國際金融報
王哲希 張聰
2025-07-08 21:28
又是傳聞引爆！
7月8日，太陽能板塊徹底殺瘋。首航新能20%漲停，大全能源大漲近16%，通威股份漲停；拓日新能、大東南、億晶光電、亞瑪頓等全線漲停。太陽能板塊漲?；驖q幅超10%個股接近20只。與此同時，港股市場太陽能板塊一度大漲超5%，期貨市場多晶硅大漲4.82%。
從昨晚開始，市場即流傳一則“小作文”，其主要內容涉及“硅料收儲可能會于近期落地”。事實上，該傳聞已經在5月份發(fā)酵過一次。彼時，太陽能板塊亦是集體飆升。此次更是有“反內卷”概念加持，使得多頭氣氛更加熾熱。
太陽能板塊集體爆發(fā)
一個板塊的爆發(fā)，往往跟這個板塊的籌碼沉淀有關?；I碼沉淀得越久，漲起來爆發(fā)力越強。之前的創(chuàng)新藥是這樣，今天的太陽能也是如此。A股太陽能板塊今天迎來集體爆發(fā)，漲停及漲幅超10%的個股一度接近20只。
港股市場的彈性更大。港股太陽能板塊一度大漲超5%，順風清潔能源大漲超20%，卡姆丹克太陽能大漲近12%，陽光能源大漲近11%；新特能源、福萊特玻璃、凱盛新能、協鑫科技皆實現了7%以上的漲幅。
多晶硅期貨主力合約周二延續(xù)漲勢，臨近收盤前價格大幅拉升，最終主力2508合約收盤漲4.82%，觸及兩個半月高位。
據Mysteel調研，多晶硅企業(yè)報價在40元/千克以上，據下游拉晶企業(yè)反饋，之前料企報價取消。雖然部分企業(yè)最新報價還未出爐，但報價預期均在40元/千克以上。硅片企業(yè)亦有調漲意向，但總體報價暫穩(wěn)。組件環(huán)節(jié)，企業(yè)與經銷商反饋近期組件價格將要調漲。據SMM了解，今日市場多晶硅預期價格大幅上調，從昨日開始主流多晶硅企業(yè)皆開始測算自家完全成本，目前多個主流企業(yè)暫時停止報價。
與此同時，硅料收儲的傳聞亦在坊間流傳。其實，5月份也傳過一次，彼時有消息指出，六大頭部硅料廠商正在探討并購相關產能，通過雪藏尾部產能實施更大力度的控產，將用近3個月過渡期形成方案；同時六大龍頭已進一步達成減產挺價共識，并設置了每噸4.5萬—5萬元的挺價區(qū)間。當時，澎湃新聞還證實了硅料大廠集體協商整合行業(yè)的計劃。5月13日，全球最大多晶硅供應商通威股份一度漲停，港股協鑫科技盤中漲幅逼近12%。
持續(xù)性幾何？
近期，太陽能產業(yè)還有“反內卷”的催化。那么，行情的持續(xù)性究竟如何？
從多晶硅期貨的角度來看，有期貨公司認為，多個行業(yè)近期密集實施“反內卷”舉措的背后，是社會各界對于愈演愈烈的“內卷式”競爭的廣泛關注，以及政策層面整治“內卷式”競爭的持續(xù)加碼。再有就是廠商聯合提價，頭部多晶硅企業(yè)主動協商上調報價以緩解成本壓力及虧損局面，試圖引導市場止跌，此舉在終端需求未改善背景下反映行業(yè)自救意圖。目前多晶硅已經形成較強的波段性上漲，背后有基本面反內卷預期的支撐，不宜逆勢操作，而是等待回調后逢低做多為比較好的選擇?？梢缘却謺r圖級別的充分調整之后再逢低做多。
從股市的角度來看，浙商證券指出，當前“反內卷”得到高層持續(xù)定調有助于改善市場預期，但短期內或以控制增量為主，優(yōu)化存量為輔。從結構上來看，當前產能利用率較低，且具有高耗能、環(huán)保要求的產業(yè)，或將更快推動落后產能退出，但具有高技術特征的產業(yè)出清或仍需相應的制度建設。
天風證券認為，“反內卷”行情如果發(fā)展順利，可能分為三階段：第一階段政策催化下的預期（幅度可能較?。?，第二段定價資源品價格上漲，第三段定價資源品高價橫住的時間。目前投資者或預期類似2016—2017年帶來的資源股行情，但是目前行情尚在預期階段，后續(xù)仍需觀察政策落地情況，如果沒有真實的出清，行情可能不會有后續(xù)兩個階段。
排版：羅曉霞
校對：彭其華
