證券時報網(wǎng)
梁秋燕
2025-09-08 22:57
無論我們是否愿意，機器人的時代正在來臨，連接投資者與實體產(chǎn)業(yè)的機器人ETF (562500) 也早已深度嵌入這場變革。
9月2日，特斯拉發(fā)布“宏圖計劃”第四篇章。文件封面圖上，一款Optimus機器人正打開汽車后備箱?！拔磥硖厮估?0%的價值，將來自于Optimus?！瘪R斯克在社交媒體上如是說。
8月25日，英偉達(dá)發(fā)布機器人“新大腦”——Jetson AGX Thor開發(fā)者套件及量產(chǎn)模塊。在宣傳片中，黃仁勛把它當(dāng)成送給所有機器人的禮物，稱作是“推動物理AI和通用機器人時代的終極超級計算機”。
地球的另一邊，中國機器人產(chǎn)業(yè)的角色也逐步從追隨者切換為破局者，在全球產(chǎn)業(yè)的鐵幕上劃出熾烈的軌跡。一幕幕曾被看作科幻的場景，亦不斷撞進現(xiàn)實的大門：在比亞迪總裝車間，華為盤古大模型指揮雙足機器人完成500公斤負(fù)載行走；在4000米深海處，哈爾濱工程大學(xué)研發(fā)的新型柔性機器人多次“打卡”；在海南文昌發(fā)射場，航天科工的移動操作機器人替代人類完成火箭燃料加注……
隨著技術(shù)奇點的加速降臨，一場由“機器替人”剛需驅(qū)動、中美科技巨頭押注的產(chǎn)業(yè)革命，正在催生出繼智能手機后的下一個十萬億級市場。站在人類與機器生產(chǎn)力交接的歷史拐點，機器人ETF(562500)既是這場產(chǎn)業(yè)變革浪潮的見證者，更是資本投向?qū)嶓w、投向未來的參與者。
國際巨頭加碼人形機器人產(chǎn)業(yè)
帶起當(dāng)下人形機器人節(jié)奏的，是一家抓住了人形機器人“前置產(chǎn)業(yè)”——自動駕駛機遇的公司：特斯拉。從2021年到現(xiàn)在，這家公司的人形機器人通過相對領(lǐng)先的商業(yè)化進程，在全球范圍內(nèi)已穩(wěn)穩(wěn)地刷出了存在感。
在特斯拉發(fā)布的“宏圖計劃”第四篇章里，關(guān)于AI和機器人內(nèi)容占比明顯提高。
特斯拉認(rèn)為，通過借鑒汽車行業(yè)的規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)驗，大規(guī)模生產(chǎn)機器人以替代人類勞動力是可行的。其最終目標(biāo)是建立一個全新的、由機器驅(qū)動的生產(chǎn)體系，從而實現(xiàn)生產(chǎn)力的指數(shù)級增長。
今年以來，馬斯克已數(shù)次發(fā)聲，強調(diào)機器人業(yè)務(wù)在特斯拉的戰(zhàn)略地位，并描繪Optimus機器人的規(guī)模化愿景。4月23日，馬斯克稱，預(yù)計到2029年，Optimus機器人每年產(chǎn)量將達(dá)100萬臺。此外，被外界視為“全球人形機器人產(chǎn)業(yè)重要參考對象”的Optimus 3已基本定型，預(yù)計將于今年底正式落地。
以特斯拉為代表的車企之外，人形機器人產(chǎn)業(yè)里的另一耀眼陣營：AI，近年來也在資本的加持下逐漸拉近與領(lǐng)跑企業(yè)之間的距離。其中的全球巨頭——英偉達(dá)，將其機器人技術(shù)的最新進展形象地稱為“新大腦”。
這并非單一產(chǎn)品，而是一個集成了先進硬件、軟件工具和AI模型的全面技術(shù)棧，旨在為機器人和物理AI系統(tǒng)提供強大的智能支持。由此，英偉達(dá)正逐步構(gòu)建起涵蓋“基礎(chǔ)模型+專用硬件+仿真平臺”的完整機器人生態(tài)體系，技術(shù)布局涵蓋機器人所需的全鏈條。
此次“新大腦”的發(fā)布，是AI物理技術(shù)草蛇灰線上的重要節(jié)點，標(biāo)志著從感知AI、生成式AI、代理式AI邁入物理AI新階段，同時，英偉達(dá)的機器人戰(zhàn)略也從仿真走入現(xiàn)實。
“顯卡王者”“AI軍火商”“算力霸主”……在英偉達(dá)一系列標(biāo)簽的背后，人們很難將其捆綁到機器人的“戰(zhàn)車”上。事實上，英偉達(dá)與機器人領(lǐng)域的聯(lián)系遠(yuǎn)超表面認(rèn)知，AI與機器人就像宇宙中一對相互纏繞的雙星，在世人看不見的引力場中，被宿命般的力緊緊束縛彼此牽引，共享著一個不為人知的軌道——物理AI。
正如英偉達(dá)副總裁所說，英偉達(dá)的核心業(yè)務(wù)是構(gòu)建計算機，為產(chǎn)業(yè)解決最具挑戰(zhàn)性的遺留問題。而機器人正是英偉達(dá)面臨的終極挑戰(zhàn)——AI的最終表達(dá)形式，是將智能能力應(yīng)用到物理世界，機器人則是這一能力的承載體：機器人為英偉達(dá)開辟新戰(zhàn)場，讓其在AI應(yīng)用領(lǐng)域有了新的用武之地；而英偉達(dá)強大的AI能力注入機器人的任督二脈，讓機器人加速進化成具身智能。
中國力量：從追隨者到破局者
特斯拉和英偉達(dá)持續(xù)加碼機器人賽道的背后，離不開中國力量的深度參與。
以特斯拉為例，在Optimus Gen3量產(chǎn)計劃宣布時，其供應(yīng)鏈圖譜早已深深嵌入中國制造業(yè)版圖。在一級供應(yīng)商名單里，三花智控的旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器總成與拓普集團的直線執(zhí)行器總成，如同機器人脊椎的兩根主梁，支撐著各大關(guān)節(jié)模塊的精密運轉(zhuǎn)；靈巧手模塊中，兆威機電的微型傳動系統(tǒng)與鳴志電器的伺服電機，讓機械手指能完成直徑0.1毫米元件的抓取。
在減速器環(huán)節(jié)，綠的諧波將傳動誤差控制在10弧秒內(nèi)，與雙環(huán)傳動、斯菱股份、科達(dá)利等中國企業(yè)承接了特斯拉減速器訂單；絲杠供應(yīng)商五洲新春的行星滾柱絲杠，將特斯拉機器人的移動速度提升至3.3米/秒；杭州柯林為特斯拉提供力矩傳感器方案，視覺系統(tǒng)則采自凌云光的動捕設(shè)備……
英偉達(dá)的合作網(wǎng)絡(luò)也已延伸至中國機器人產(chǎn)業(yè)的多個細(xì)分領(lǐng)域。目前，國內(nèi)明星機器人企業(yè)傅利葉、加速進化、優(yōu)必選、銀河通用、宇樹科技、智元機器人等都有和英偉達(dá)合作研發(fā)產(chǎn)品。
如宇樹科技、銀河通用與英偉達(dá)共建工業(yè)場景應(yīng)用，優(yōu)化機械臂的力控反饋與路徑規(guī)劃；優(yōu)必選、銀河通用、宇樹科技、眾擎機器人和智元機器人等公司已經(jīng)率先使用“新大腦”Jetson Thor，驗證人形機器人商業(yè)化路徑。
當(dāng)全球AI巨頭和新能源巨頭躬身入局，在機器人的產(chǎn)業(yè)變革浪潮中，一條曾經(jīng)被西方壟斷的賽道正在響起東方大國的隆隆腳步聲。中國機器人企業(yè)既有全球領(lǐng)先的技術(shù)底座可依托，又有龐大的本土市場作支撐，有望在全球競爭中跑出加速度，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈和商業(yè)線的齊頭并進。
事實上，雖然仍面臨核心部件國產(chǎn)化、AI泛化能力、成本控制等挑戰(zhàn)，但中國機器人產(chǎn)業(yè)在國家級戰(zhàn)略規(guī)劃和資本力量的強力助推之下，正努力實現(xiàn)從核心部件到系統(tǒng)集成的全面突破，一場直指核心部件和頂層算法的全鏈條革命正快速鋪開。如今，不僅核心部件國產(chǎn)化進程加速，“大腦+小腦”協(xié)同進化，中國機器人行業(yè)應(yīng)用場景也迅速拓寬。
來自摩根士丹利的研究報告顯示，機器人技術(shù)正重塑中國制造業(yè)，為產(chǎn)業(yè)升級奠定基礎(chǔ)。截至2024年，中國在全球機器人市場所占份額已達(dá)到約40%。未來四年，中國機器人市場規(guī)模將從2024年的470億美元增長至2028年的1080億美元，增幅在一倍以上。
上述報告稱，中國已在全球工業(yè)機器人領(lǐng)域占主導(dǎo)，去年占全球工業(yè)機器人裝機量一半以上，且連續(xù)10年位居世界首位。在人形機器人領(lǐng)域，預(yù)計2030年中國擁有25.2萬臺人形機器人，到2050年將增至3.02億臺，成為全球最大市場，遠(yuǎn)高于美國的7770萬臺。
對高附加值的探索和追逐，永遠(yuǎn)是一個產(chǎn)業(yè)的圣杯，也是中國機器人產(chǎn)業(yè)正在努力的方向。
機器人ETF蓄勢待發(fā)
特斯拉、英偉達(dá)、宇數(shù)科技、銀河通用、綠的諧波……諸多產(chǎn)業(yè)力量的交織下，一場改寫人類生產(chǎn)力史的臨界點正在逼近。機器人板塊的海燕聞風(fēng)而至，隨之到來的，或?qū)⑹且粓隹v情酣暢的狂風(fēng)暴雨。
在這一歷史性的產(chǎn)業(yè)變革浪潮中，機器人ETF以獨特的工具屬性，成為連接新世界與資本市場的重要齒輪。
還有一個頗具性價比的現(xiàn)實因素，即：站在當(dāng)前牛市的風(fēng)潮上，“主題?！?仍然是“成長?！?。而成長風(fēng)的“陣眼”——機器人板塊，近三個月的超額收益并不顯著，正在相對低位上蓄勢待發(fā)。
這之中，機器人ETF(562500)以其在同類產(chǎn)品中無可比擬的規(guī)模與流動性優(yōu)勢，成為了一鍵布局中國機器人產(chǎn)業(yè)的“國民優(yōu)選”和普通人參與“機器人革命”的入場券。
海水不擇細(xì)流，故能成其大。作為全市場唯一規(guī)模超百億的機器人主題ETF，超百億的規(guī)模保障了機器人ETF(562500)的交易活躍度。截至8月29日，其最新規(guī)模170.32億元，年內(nèi)規(guī)模增長128.95億元，新增規(guī)模位居可比基金首位。份額方面，機器人ETF(562500)最新份額166.53億，年內(nèi)份額增長113.30億份，新增份額位同樣居可比基金首位。
“聰明資金”的快速涌入絕非偶然。其背后反映的，是市場對機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的持續(xù)看好，以及上述產(chǎn)品在把握機器人產(chǎn)業(yè)機遇時具備的獨特優(yōu)勢。
“人形機器人含量十足”，無疑是基礎(chǔ)優(yōu)勢。機器人ETF(562500)跟蹤的指數(shù)中，共有37只成份股屬于人形機器人概念股，人形機器人含量達(dá)63.67%。其成份股涵蓋綠的諧波、鳴志電器、雙環(huán)傳動、中大力德、奧比中光等智元產(chǎn)業(yè)鏈、宇樹產(chǎn)業(yè)鏈和特斯拉optimus產(chǎn)業(yè)鏈上的核心標(biāo)的，實現(xiàn)了對重要產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)的無死角滲透。
整體看，中證機器人指數(shù)既押注產(chǎn)業(yè)成長價值，又捕捉前沿?zé)狳c，有助于投資者實現(xiàn)人形機器人上中下游產(chǎn)業(yè)鏈的全覆蓋。
競爭驅(qū)動洗牌，洗牌催生跨越。在機器人賽道上，龍頭股因其經(jīng)營更穩(wěn)定、客戶基礎(chǔ)更好、整合產(chǎn)業(yè)鏈能力更強，被認(rèn)為有大的發(fā)展空間。它們往往有更高的概率在競爭中取得領(lǐng)先地位，并最終定鼎行業(yè)新格局。
在中證機器人指數(shù)的73只指數(shù)成份股里，包含了眾多在技術(shù)研發(fā)上處于領(lǐng)先地位的龍頭企業(yè)，且前十大成份股占比48.86%，既規(guī)避單一技術(shù)路線風(fēng)險，又鎖定頭部企業(yè)增長紅利。投資該產(chǎn)品，相當(dāng)于間接投資了這些技術(shù)創(chuàng)新的 “先鋒隊”，在技術(shù)推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的進程中捕獲細(xì)分領(lǐng)域的投資機會。
不僅如此，中證機器人指數(shù)的科創(chuàng)板表征性也已拉滿。該指數(shù)成份股中共有25只屬于科創(chuàng)板，科創(chuàng)板權(quán)重占比達(dá)29.49%，超過國證機器人指數(shù)23.97%，讓投資者能充分享受科創(chuàng)板在景氣上行周期的高彈性和超強成長性，把握科創(chuàng)紅利。
未來已來。機器人產(chǎn)業(yè)的浪潮之大、持續(xù)時間之久，或許會超出許多人的預(yù)期。而買指數(shù)，就是買行業(yè)未來，選擇兼具規(guī)模與流動性、低費率、大廠出品的機器人ETF(562500)，或不失為一種高效便捷、又能擁抱一個充滿無限可能的未來的方式。
來源：證券時報基金研究院
排版：羅曉霞
校對：冉燕青
