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數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有超130只基金宣告清算，延續(xù)了過(guò)去兩年“清算常態(tài)化”的節(jié)奏。值得注意的是，與此前相比，今年清算的產(chǎn)品中，還出現(xiàn)了包括紅利、醫(yī)藥等在內(nèi)較為熱門(mén)的主題基金。這意味著，熱門(mén)領(lǐng)域主題基金同樣面臨著規(guī)?；虺钟腥藬?shù)的壓力。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，受到市場(chǎng)選擇、公司資源投入、投資能力等多重因素影響，基金發(fā)行和退出的市場(chǎng)化趨勢(shì)近年來(lái)更趨明顯。

近50只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金清算

日前，中銀證券慧澤進(jìn)取3個(gè)月持有A發(fā)布公告顯示，截至7月7日，該基金的基金資產(chǎn)凈值低于2億元，已觸發(fā)基金合同終止事由，基金管理人即將進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。7月14日為該基金的最后運(yùn)作日，基金產(chǎn)品也將自7月15日起進(jìn)入清算程序，不恢復(fù)辦理申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，停止辦理贖回和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出等業(yè)務(wù)。

這是7月以來(lái)宣布清算的第8只基金，從年內(nèi)情況來(lái)看，清算基金數(shù)量已經(jīng)超過(guò)130只。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日記者發(fā)稿時(shí)，今年以來(lái)清算的基金數(shù)量已有135只（不同份額類(lèi)型合并計(jì)算）。其中，112只為觸發(fā)合同終止條款而清算，剩余23只則在經(jīng)過(guò)持有人大會(huì)表決通過(guò)之后清算。

從清算基金的類(lèi)型來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品（包括偏股混合型、普通股票型、平衡混合型和靈活配置型）依然占據(jù)其中的較大比例，共有49只，占比約為36%。除此之外，債券型基金（不含QDII）年內(nèi)也同樣有49只清算；指數(shù)基金因面臨同質(zhì)化問(wèn)題的壓力，年內(nèi)共有22只清算。

與此同時(shí)，一些產(chǎn)品雖然尚未正式清算，但已進(jìn)入“臨界狀態(tài)”。7月14日，創(chuàng)金合信基金、申萬(wàn)菱信基金、國(guó)泰君安資管分別發(fā)布了旗下產(chǎn)品可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示公告。從內(nèi)容來(lái)看，這三只基金均為發(fā)起式基金，根據(jù)基金合同規(guī)定，自基金合同生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元，則觸發(fā)了基金合同終止的情形。

除此之外，7月以來(lái)，還有多家基金公司旗下產(chǎn)品發(fā)布了連續(xù)多個(gè)交易日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的公告，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，涉及基金產(chǎn)品的數(shù)量不少于20只，這種情形也同樣面臨著觸及基金合同終止的風(fēng)險(xiǎn)。此外，還有約90只基金陸續(xù)發(fā)布了召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)的相關(guān)公告。

紅利醫(yī)藥等熱門(mén)領(lǐng)域仍有清算產(chǎn)品

從基金持倉(cāng)領(lǐng)域來(lái)看，除部分冷門(mén)題材導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模較小因而面臨清算之外，今年清算的基金主題不乏紅利、醫(yī)藥等熱門(mén)投資領(lǐng)域。

7月10日，國(guó)聯(lián)智選紅利基金發(fā)布清盤(pán)公告，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。該基金成立于2018年3月，截至今年一季度末的最新規(guī)模為0.11億元。今年6月5日至7月8日，國(guó)聯(lián)基金以通訊方式組織召開(kāi)了該基金的基金份額持有人大會(huì)，并表決通過(guò)了《關(guān)于終止國(guó)聯(lián)智選紅利股票型證券投資基金基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案》。此前，在高股息邏輯支持下，紅利產(chǎn)品整體表現(xiàn)亮眼，不少頭部產(chǎn)品吸引了大量資金申購(gòu)。然而，這一標(biāo)簽并未拯救所有產(chǎn)品。

此外，今年以來(lái)熱度頗高的醫(yī)藥主題同樣出現(xiàn)了清算產(chǎn)品。6月底，富榮醫(yī)藥健康基金宣告清盤(pán)，因該發(fā)起式基金在基金合同生效日起三年后的對(duì)應(yīng)日，基金規(guī)模低于2億元，因而觸發(fā)清算條款。除此之外，還有華泰紫金中證醫(yī)藥50、華安創(chuàng)新醫(yī)藥銳選量化、平安中證醫(yī)藥及醫(yī)療器械創(chuàng)新3只醫(yī)藥類(lèi)基金也進(jìn)入了清算程序。

除此之外，中小基金公司旗下產(chǎn)品的清算困境則更為凸顯。今年，泉果基金旗下的泉果泰巖3個(gè)月定開(kāi)宣告清算。作為泉果基金推出的首只純債產(chǎn)品，該基金在2024年6月成立時(shí)曾受到市場(chǎng)關(guān)注，募集規(guī)模超過(guò)16億元。然而成立僅一年，這只基金便在2025年7月發(fā)布清盤(pán)公告。從公告信息來(lái)看，清盤(pán)的直接原因是基金連續(xù)50個(gè)交易日持有人數(shù)量不滿(mǎn)200人，觸發(fā)紅線，結(jié)束得頗為倉(cāng)促，產(chǎn)品最終清算時(shí)規(guī)模僅剩不到2億元。截至目前，泉果基金僅剩泉果泰然30天持有這一只債券型基金。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金清算一方面出于業(yè)績(jī)或規(guī)模表現(xiàn)不佳，另一方面也與基金公司的戰(zhàn)略調(diào)整密切相關(guān)。近年來(lái)基金清盤(pán)趨于市場(chǎng)化，原因在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的分化與資金的集中化：中小公司不再為“殼”燒錢(qián)，而是借清盤(pán)止損、回收資源，避免因盲目追逐熱門(mén)賽道導(dǎo)致錯(cuò)配與搖擺，以?xún)?yōu)化布局、聚焦能力圈，實(shí)現(xiàn)由規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量效率提升的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。