證券時報網(wǎng)
張娟娟
2025-07-12 12:42
創(chuàng)新藥利好密集來襲。
7月11日，A股大盤沖高回落，滬指盤中漲幅超過1.2%。截至收盤，滬指漲0.01%，深證成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%。全市場超2900股上漲，成交額1.74萬億元，較昨日增量約2215億元。
盤面上，稀土永磁板塊掀起漲停潮，中色股份、包鋼股份、北方稀土等10余股先后漲停。券商個股走強，中銀證券、哈投股份、中原證券等漲停。創(chuàng)新藥概念股集體沖高，凱萊英和藥明康德漲停。
下跌方面，銀行、造紙、銅纜高速連接、游戲等板塊跌幅居前，其中熱門股森林包裝大跌9.64%。
光大證券表示，短期預期差驅(qū)動下，下半年市場或沖擊新高。下半年，A股市場仍存在一些預期差，如短期基本面改善的持續(xù)性、資金持續(xù)流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的機遇等。因此，下半年市場將開啟下一階段上漲行情，并有望突破2024年下半年的階段性高點。
大利好來襲
創(chuàng)新藥板塊多股沖高
萬得創(chuàng)新藥指數(shù)今日大漲2.33%，位于萬得熱門概念指數(shù)漲幅榜前列。
成份股中，凱萊英和藥明康德漲停，封單量分別為6498手、1.33萬手。益方生物-U、康華生物、博騰股份、前沿生物-U分別大漲18.04%、16.2%、14.84%、12.66%；特寶生物、博瑞醫(yī)藥、康龍化成等多股跟漲，漲幅均超過7%。
近期，多重利好持續(xù)釋出，對創(chuàng)新藥板塊形成利好。
7月10日，國家醫(yī)保局《2025年國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整工作方案》《2025年國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整申報指南》《談判藥品續(xù)約規(guī)則》以及《非獨家藥品競價規(guī)則》正式公布。
而據(jù)新華社消息，7月11日，2025年國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整正式啟動，符合條件的申報主體可在7月11日至20日期間，通過國家醫(yī)保服務平臺進行網(wǎng)上申報。
今年首次新增的商保創(chuàng)新藥目錄，主要聚焦創(chuàng)新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著，但因超出“?；尽倍ㄎ粫簳r無法納入基本目錄的藥品，助力健全多層次用藥保障體系，更好滿足人民群眾多元化的用藥需求，為創(chuàng)新藥發(fā)展提供更充足的經(jīng)濟支撐。
此外，7月10日晚間，創(chuàng)新藥龍頭藥明康德發(fā)布了業(yè)績預增預告，預計2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約207.99億元，同比增長約20.64%；實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤約63.15億元，同比增長約44.43%。
藥明康德表示，公司持續(xù)聚焦獨特的“一體化、端到端”CRDMO（合同研究、開發(fā)與生產(chǎn)）業(yè)務模式，緊抓客戶對賦能需求的確定性，不斷拓展新能力、建設新產(chǎn)能，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝和提高經(jīng)營效率，推動業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健增長，高效極致賦能客戶并致力于將更多新藥、好藥帶給全球病患。
中國創(chuàng)新藥企全球化發(fā)展加速
萬聯(lián)證券醫(yī)藥分析師黃婧婧在接受證券時報·數(shù)據(jù)寶記者專訪時表示，中國創(chuàng)新藥大額BD（商務拓展）持續(xù)落地，可以看出，目前中國正在經(jīng)歷從技術(shù)創(chuàng)新的fast follow（快速跟進）階段到科學創(chuàng)新的first in class（一類原研新藥）換擋時期。中國創(chuàng)新藥已經(jīng)開始有一定的科學創(chuàng)新，并逐步轉(zhuǎn)向風險更大的、具有全球價值的原創(chuàng)或者差異化產(chǎn)品。這是中國生物醫(yī)藥創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的大勢。
中信建投認為，隨著中國創(chuàng)新藥競爭力持續(xù)提升，將有更多BD交易達成，一批授出項目有望在未來2—3年在全球主要市場陸續(xù)上市，帶動國內(nèi)創(chuàng)新藥企全球化發(fā)展加速。
中金公司發(fā)布研報稱，2025年，流動性預期樂觀以及國內(nèi)AI技術(shù)持續(xù)突破等，都使得以創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥科技類資產(chǎn)更適合今年的投資環(huán)境。短期ASCO（美國臨床腫瘤學會）眾多臨床數(shù)據(jù)披露以及三生為代表的大額BD落地，進一步證實中國創(chuàng)新藥開始具備國際化競爭力。下半年ESMO（歐洲腫瘤內(nèi)科學會）會議的召開以及圍繞會議前后的數(shù)據(jù)披露將對創(chuàng)新藥有較為積極的催化。
這些創(chuàng)新藥概念股
業(yè)績有望大幅增長
證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理了A股市場上部分創(chuàng)新藥概念股，供讀者參考。2025年以來，萬得創(chuàng)新藥指數(shù)累計上漲32.98%，大幅跑贏同期大盤。
多只創(chuàng)新藥概念股表現(xiàn)良好，舒泰神累計漲幅高達435.36%，益方生物-U、三生國健、榮昌生物、科興制藥、神州細胞、博瑞醫(yī)藥等多股股價已經(jīng)翻倍。
在談及創(chuàng)新藥板塊年內(nèi)持續(xù)走高的原因時，黃婧婧表示，中國藥企在雙抗、ADC等新技術(shù)領(lǐng)域全球領(lǐng)跑，臨床數(shù)據(jù)亮眼，出海授權(quán)交易更是跨國企業(yè)對中國創(chuàng)新藥的背書。同時，多家創(chuàng)新藥企進入盈利周期，商業(yè)化正式起步，提升市場對創(chuàng)新藥板塊信心。從資本市場角度看，創(chuàng)新藥板塊自2021年高點以來已經(jīng)下跌4年，估值處于歷史洼地。
截至目前，除藥明康德外，還有上海醫(yī)藥、甘李藥業(yè)、諾泰生物、圣諾生物、博騰股份5股發(fā)布了2025年半年報預告，且全部預計向好。
其中，上海醫(yī)藥預計2025年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤44.5億元，同比增長約52%，凈利潤規(guī)模目前居板塊內(nèi)首位。
以預告區(qū)間中值計算，甘李藥業(yè)、諾泰生物、圣諾生物、博騰股份上半年凈利潤依次為6.2億元、3.15億元、0.86億元、0.15億元，分別同比增長107.43%、38.67%、292.82%以及同比扭虧。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，根據(jù)5家及以上機構(gòu)評級，19只創(chuàng)新藥概念股2025年有望實現(xiàn)凈利潤20%以上增長。
機構(gòu)一致預計昭衍新藥、科興制藥、泰格醫(yī)藥凈利潤同比翻倍及以上；同時一致預計甘李藥業(yè)、人福醫(yī)藥、億帆醫(yī)藥、貝達藥業(yè)和康泰生物凈利潤同比增長均在50%以上。
