券商中國
周樂
2025-07-09 23:19
稀土行業(yè)迎來實(shí)質(zhì)性利好。
9日A股收盤后，北方稀土公告稱，預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤為9億元至9.6億元，同比大幅增長1882.54%至2014.71%。受此影響，金力永磁H股尾盤直線拉升，由跌近4%迅速翻紅，最終收漲2.35%。
有分析指出，今年以來，稀土行業(yè)受到政策引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范、進(jìn)口礦趨緊、需求預(yù)期向好的疊加影響，基本面已逐步回暖。北方稀土的業(yè)績預(yù)增公告驗(yàn)證了這一邏輯，也為后續(xù)其他稀土上市公司的業(yè)績增長打開了想象空間。
展望后市，有券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著后續(xù)海外補(bǔ)庫需求傳導(dǎo)疊加國內(nèi)新能源汽車旺季來臨，稀土價格有望繼續(xù)上漲，國內(nèi)稀土磁材企業(yè)有望迎來業(yè)績、估值雙擊。
業(yè)績暴增超1883%
7月9日A股盤后，北方稀土發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9億元至9.6億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加8.55億元至9.15億元，同比增加1882.54%至2014.71%。預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤8.8億元到9.4億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加8.65億元到9.25億元，同比增加5538.33%到5922.76%。
公告顯示，業(yè)績預(yù)增主要原因包括強(qiáng)化生產(chǎn)體系管理，推動產(chǎn)線聯(lián)動及工藝升級，持續(xù)優(yōu)化原料和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足市場需求；深化橫縱向?qū)?biāo)提升，進(jìn)一步降低冶煉分離及稀土金屬加工成本；全力保障原料產(chǎn)品供應(yīng)，深化營銷模式創(chuàng)新，強(qiáng)化營銷運(yùn)作，冶煉分離、稀土金屬、稀土功能材料、永磁電機(jī)等主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比實(shí)現(xiàn)不同幅度增長；加快推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，新一代稀土綠色采選冶稀土綠色冶煉升級改造項(xiàng)目有序推進(jìn)；持續(xù)鍛造科研長板，科技創(chuàng)新成果豐碩；深入推進(jìn)國企改革，現(xiàn)代治理體系鞏固提升；ESG、合規(guī)和市值管理協(xié)同推進(jìn)等。
北方稀土在公告中還表示，上半年，面對錯綜復(fù)雜的發(fā)展環(huán)境，公司緊抓市場企穩(wěn)向好的有利條件，積極應(yīng)對中美貿(mào)易沖突等不確定不穩(wěn)定因素影響，遵循戰(zhàn)略規(guī)劃，錨定全年生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)目標(biāo)，攻堅(jiān)克難、踔厲奮進(jìn)，全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，切實(shí)擔(dān)當(dāng)“兩個稀土基地”建設(shè)主力軍重任。
在北方稀土業(yè)績預(yù)增公告發(fā)布后，金力永磁H股直線拉升，由跌近4%迅速拉升翻紅，截至收盤，漲2.35%。
另外，北方稀土近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，進(jìn)入4—5月后，受國際環(huán)境影響稀土價格出現(xiàn)短暫回落，但隨著國家政策的逐漸明朗，稀土行業(yè)的關(guān)注度也隨之上漲，帶動了產(chǎn)品價格的上漲，目前公司子公司內(nèi)蒙古北方稀土磁性材料有限責(zé)任公司的訂單相對飽滿，公司對未來稀土價格走勢持樂觀看法。
后續(xù)如何演繹？
稀土是鑭、鈰、鐠、釹、钷等17種金屬元素的統(tǒng)稱，可被分為輕稀土、中稀土和重稀土三類。稀土被譽(yù)為“工業(yè)維生素”，具有極為豐富的磁、光、電、熱等特性。從電動汽車電池、半導(dǎo)體制造到人形機(jī)器人等大部分熱門賽道都強(qiáng)烈依賴稀土材料的特殊性能。
稀土價格方面，據(jù)SMM，7月9日，稀土市場平穩(wěn)運(yùn)行，主要受到市場交投放緩的影響。輕稀土市場受此前磁材大廠集中招標(biāo)的影響，低價貨源迅速減少。同時，下游磁材企業(yè)訂單有所回升，積極備貨，集中采購鐠釹金屬。隨著集中采購結(jié)束，市場交易趨于放緩，觀望情緒明顯加重。而中重稀土市場由于下游磁材企業(yè)對鏑鋱需求疲軟，且采購重心在輕稀土市場，導(dǎo)致市場交投疲軟。綜合來看，稀土市場在經(jīng)歷前期上漲后，觀望情緒濃厚，市場交投放緩。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，稀土價格將保持穩(wěn)中偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢。
國泰海通證券最新發(fā)布的研報復(fù)盤了2020—2021年稀土板塊行情，認(rèn)為稀土板塊股價上漲大致分為三階段：（1）商品價格底部確認(rèn)，遠(yuǎn)期估值修復(fù)。（2）超額利潤消化估值，行業(yè)龍頭白馬隨訂單增長成長。（3）景氣度爆發(fā)，價格上漲加速，板塊普漲。
國泰海通證券認(rèn)為，當(dāng)前處于板塊行情第二階段，靜待內(nèi)外盤漲價共振。由于2025年2月以來稀土商品價格到目前漲幅不大，因此板塊整體是緩慢向上。但隨著后續(xù)海外補(bǔ)庫需求傳導(dǎo)疊加國內(nèi)新能源汽車旺季來臨，稀土價格有望繼續(xù)上漲，帶動板塊向第三階段過渡（即商品價格、股價共振上行）。隨著稀土價格中樞抬升，國內(nèi)稀土磁材企業(yè)有望迎來業(yè)績、估值雙擊，優(yōu)選資源、磁材端龍頭企業(yè)。
展望后市，若稀土行業(yè)能夠有效進(jìn)行資源整合并提升毛利率，2025年將成為稀土市場重歸長期投資價值的重要節(jié)點(diǎn)。同時，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與政策的進(jìn)一步明確，稀土行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展及價值創(chuàng)造能力將顯著增強(qiáng)。
校對：陶謙
