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7月17日，港股創(chuàng)新藥企云頂新耀（01952.HK）宣布，其核心產(chǎn)品伊曲莫德（VELSIPITY?）治療中重度活動(dòng)性潰瘍性結(jié)腸炎（UC）的全球4年長(zhǎng)期安全性隨訪數(shù)據(jù)，在第13屆亞洲炎癥性腸病協(xié)會(huì)（AOCC 2025）年會(huì)上正式公布。

這項(xiàng)覆蓋超千例患者的研究結(jié)果顯示，伊曲莫德在長(zhǎng)期治療中展現(xiàn)出良好的耐受性與安全性，同時(shí)其在亞洲人群中顯示出深度黏膜愈合的療效，進(jìn)一步證實(shí)了該藥物作為治療中重度活動(dòng)性潰瘍性結(jié)腸炎創(chuàng)新療法的優(yōu)勢(shì)。

作為云頂新耀第三款商業(yè)化藥物，參考中國(guó)UC市場(chǎng)規(guī)模、藥物競(jìng)爭(zhēng)格局以及伊曲莫德展現(xiàn)出的優(yōu)異臨床數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)普遍看好其商業(yè)化潛力，預(yù)測(cè)其銷售峰值有望達(dá)到50億元，將成為驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。目前，伊曲莫德在中國(guó)內(nèi)地的新藥上市申請(qǐng)（NDA）正在審評(píng)中，有望于2025年底至2026年初完成審批流程，惠及國(guó)內(nèi)患者。

4年超千例患者數(shù)據(jù)驗(yàn)證長(zhǎng)期用藥安全性

潰瘍性結(jié)腸炎作為一種慢性非特異性炎癥性腸病，以反復(fù)發(fā)作為顯著特征，患者需長(zhǎng)期依賴藥物維持緩解狀態(tài)，以降低復(fù)發(fā)及并發(fā)癥風(fēng)險(xiǎn)。因此，藥物的長(zhǎng)期安全性與耐受性成為臨床治療中至關(guān)重要的考量因素。

此次公布的研究整合了多項(xiàng)全球臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)，包括已完成OASIS的II期臨床研究、OASIS OLE(開放標(biāo)簽拓展)的II期臨床研究、ELEVATE UC III期注冊(cè)研究（ELEVATE UC 52和ELEVATE UC 12），以及正在進(jìn)行的ELEVATE UC和ES101002 OLE研究，共納入1196例中重度活動(dòng)性UC患者，隨訪時(shí)間長(zhǎng)達(dá)1619.5人年。研究結(jié)果顯示，伊曲莫德長(zhǎng)期治療耐受性和安全性良好，4年不良反應(yīng)的暴露矯正發(fā)生率僅1.63每人年（PY），進(jìn)一步驗(yàn)證了伊曲莫德長(zhǎng)期治療的安全性。

云頂新耀首席執(zhí)行官羅永慶表示：“非常高興在AOCC 2025上展示伊曲莫德治療中重度活動(dòng)性UC患者的4年安全性數(shù)據(jù)，該結(jié)果進(jìn)一步驗(yàn)證其在長(zhǎng)期治療中的良好耐受性和安全性，并與伊曲莫德在亞洲地區(qū)開展的III期臨床研究數(shù)據(jù)形成有力佐證?！?/p>

療效與便捷性兼具，亞洲數(shù)據(jù)凸顯臨床價(jià)值

除長(zhǎng)期安全性外，伊曲莫德的療效同樣得到全球及亞洲臨床研究的雙重驗(yàn)證。

這項(xiàng)針對(duì)UC患者的4年安全性研究，源自伊曲莫德全球Ⅲ期臨床試驗(yàn)的擴(kuò)展研究項(xiàng)目。在全球開展的兩項(xiàng)Ⅲ期注冊(cè)臨床證實(shí)了伊曲莫德治療潰瘍性結(jié)腸炎能顯著實(shí)現(xiàn)癥狀緩解、內(nèi)鏡改善和黏膜愈合，同時(shí)起效迅速，快至2日癥狀應(yīng)答，實(shí)現(xiàn)的臨床緩解100%為無(wú)激素緩解，且療效持久，超過(guò)70%患者可維持療效至少至52周。

黏膜愈合，已被國(guó)內(nèi)外潰瘍性結(jié)腸炎臨床指南一致認(rèn)定為潰瘍性結(jié)腸炎的重要治療目標(biāo)。對(duì)于潰瘍性結(jié)腸炎患者來(lái)說(shuō)，盡早實(shí)現(xiàn)黏膜愈合，能夠大幅降低疾病復(fù)發(fā)率、住院率、結(jié)直腸切除手術(shù)率，以及結(jié)直腸癌的發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。

在迄今為止完成的最大規(guī)模的亞洲中重度潰瘍性結(jié)腸炎的III期注冊(cè)臨床研究中，總計(jì)340名UC患者入組。研究結(jié)果顯示，每日一片2mg伊曲莫德治療，所有主要終點(diǎn)和次要終點(diǎn)均達(dá)到顯著統(tǒng)計(jì)學(xué)意義改善，其中52周黏膜愈合率高達(dá)52%，黏膜完全正?；哌_(dá)46%，為伊曲莫德在亞洲潰瘍性結(jié)腸炎患者中的應(yīng)用提供了強(qiáng)有力的證據(jù)支持。

這一數(shù)據(jù)對(duì)亞洲尤其是中國(guó)患者群體意義重大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)潰瘍性結(jié)腸炎患者數(shù)量約為80萬(wàn)人，預(yù)計(jì)2030年將增至100萬(wàn)人，臨床對(duì)安全有效的長(zhǎng)期治療方案存在巨大未滿足需求。AOCC 2025以“同一個(gè)亞洲，攜手治愈IBD”為主題，伊曲莫德的研究成果無(wú)疑為這一目標(biāo)提供了重要支撐。

上市進(jìn)程加速，多舉措提升患者可及性

作為新一代高選擇性S1P受體調(diào)節(jié)劑，伊曲莫德通過(guò)與S1P受體1、4和5結(jié)合發(fā)揮免疫調(diào)節(jié)作用，且采用每日一次口服給藥方式，在便捷性上也顯著優(yōu)于部分注射劑或生物制劑，有助于提升患者長(zhǎng)期依從性。目前，該藥物已被2024年美國(guó)胃腸病學(xué)協(xié)會(huì)（AGA）臨床實(shí)踐指南推薦為UC一線治療，并被納入2025年美國(guó)胃腸病學(xué)會(huì)（ACG）成人UC臨床指南的一線治療推薦，凸顯其在全球范圍內(nèi)的臨床認(rèn)可度。

在亞洲范圍內(nèi)，目前伊曲莫德已在新加坡、中國(guó)澳門、中國(guó)香港獲批上市，韓國(guó)上市申請(qǐng)也已于2025年6月獲受理。伊曲莫德（維適平?）在中國(guó)內(nèi)地的新藥上市申請(qǐng)也已于2024年12月獲受理，按照當(dāng)前的審批進(jìn)度，業(yè)界普遍預(yù)期其有望于2025年底至2026年初獲批上市。

依托“港澳藥械通”政策，伊曲莫德已率先進(jìn)入粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地9市，讓部分患者提前獲益。為進(jìn)一步提升藥物可及性，云頂新耀于2025年3月啟動(dòng)浙江嘉善工廠的生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，未來(lái)將為伊曲莫德的本地化生產(chǎn)提供支持，加速其在全國(guó)范圍內(nèi)的供應(yīng)。

商業(yè)化前景受看好，成公司增長(zhǎng)核心引擎

作為云頂新耀第三款商業(yè)化藥物，伊曲莫德的市場(chǎng)潛力被廣泛看好。結(jié)合中國(guó)UC市場(chǎng)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)格局及藥物自身的臨床優(yōu)勢(shì)，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)其銷售峰值有望達(dá)到50億元，將成為驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要力量。

市場(chǎng)信心不僅體現(xiàn)于銷售預(yù)測(cè)，更反映于股價(jià)表現(xiàn)。6月以來(lái)，云頂新耀股價(jià)累計(jì)漲幅逾60%，創(chuàng)四年來(lái)新高。這一勢(shì)頭既源于市場(chǎng)對(duì)伊曲莫德商業(yè)化的期待，也體現(xiàn)了投資者對(duì)公司整體管線進(jìn)展及戰(zhàn)略布局的認(rèn)可。中金公司近期發(fā)布研報(bào)，維持其“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)提升至80港元，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)樂(lè)觀情緒。

分析指出，云頂新耀的股價(jià)創(chuàng)新高，是市場(chǎng)對(duì)其“mRNA技術(shù)突破+商業(yè)化兌現(xiàn)”邏輯的認(rèn)可。公司在mRNA技術(shù)平臺(tái)、腎科疾病、感染性疾病以及自身免疫性疾病等領(lǐng)域的持續(xù)拓展和積極進(jìn)展，共同構(gòu)成了支撐其長(zhǎng)期價(jià)值的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

隨著伊曲莫德在AOCC 2025上的長(zhǎng)期數(shù)據(jù)公布及上市進(jìn)程推進(jìn)，這款兼具安全性、療效與便捷性的創(chuàng)新藥，有望重塑國(guó)內(nèi)UC治療格局，為百萬(wàn)患者帶來(lái)新的治療希望，同時(shí)為云頂新耀的持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。