證券時報
2025-07-16 21:09
香港市場又有大消息傳來！
據(jù)港交所網(wǎng)站16日消息，該所發(fā)布有關(guān)縮短香港股票現(xiàn)貨市場結(jié)算周期的討論文件。自1992年以來，港股一直采用T+2結(jié)算周期。香港交易所發(fā)文旨在引導(dǎo)市場就此展開討論，并與業(yè)界就如何及何時縮短結(jié)算周期達成共識。此次討論的結(jié)算周期僅限股票現(xiàn)貨市場二級市場交易的結(jié)算。
結(jié)算之外，發(fā)行相關(guān)制度亦在醞釀變革。香港署理財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳浩濂表示，港交所于去年12月就優(yōu)化首次公開招股市場定價及公開市場的建議展開咨詢，當(dāng)中包括按發(fā)行人的市值對其上市時的最低公眾持股量作分層規(guī)定，并就是否容許發(fā)行人在上市后有更大彈性維持較低的公眾持股量征詢意見。港交所正整合和考慮收集到的意見，并將就持續(xù)公眾持股量的具體建議進行進一步咨詢。
港交所重大發(fā)布
今日（16日），港交所在其網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于《縮短香港股票現(xiàn)貨市場的結(jié)算周期》的討論性文件。
文件指出，香港市場是全球最活躍的股票現(xiàn)貨市場之一，也是香港作為主要國際金融中心的主要支柱。目前，在香港上市的公司數(shù)量超過2600家，自1992年起實施T+2結(jié)算制度以來，香港市場吸引了全球投資者的廣泛參與?；钴S的公司融資活動與跨境投資資金流動，共同構(gòu)建了一個繁榮的金融生態(tài)圈。
當(dāng)前，全球市場結(jié)算周期正在縮短。結(jié)算周期是股票現(xiàn)貨市場交易的重要基礎(chǔ)，全球市場在這方面都在不斷發(fā)展。2010—2019年間，全球主要市場都已逐漸過渡至T+2結(jié)算周期。近期，印度、美國及美洲地區(qū)多個市場改為實行T+1結(jié)算周期，而澳洲、歐洲經(jīng)濟區(qū)、英國及瑞士等其他市場也在積極研究推行類似轉(zhuǎn)變。預(yù)計未來兩年內(nèi)，按交易價值計，全球股票88%的交易將采用T+1或T+0/T+1結(jié)算周期。
港交所認(rèn)為，隨著全球主要市場紛紛縮短結(jié)算周期，香港也應(yīng)該就何時開始縮短結(jié)算周期和如何實施盡快展開探討，而非猶豫是否應(yīng)該轉(zhuǎn)變。
港交所刊發(fā)這份討論文件，旨在引導(dǎo)市場各方就縮短結(jié)算周期帶來的好處機遇與潛在挑戰(zhàn)展開廣泛討論，并基于香港市場的特點，就必要的市場優(yōu)化措施達成共識，以便未來制定縮短結(jié)算周期的詳細(xì)實施時間表。
作為香港現(xiàn)貨市場的運營機構(gòu)，港交所表示，全力支持不斷優(yōu)化香港金融市場的基礎(chǔ)設(shè)施，確保基礎(chǔ)設(shè)施和平臺保持穩(wěn)健、高效。該所正通過為期多年的技術(shù)升級計劃不斷優(yōu)化香港的市場基礎(chǔ)設(shè)施，確保其與時俱進。
文件提及，任何結(jié)算周期的調(diào)整往往需要數(shù)年時間推進。因此，市場各方應(yīng)盡快就此議題展開探討。歡迎所有市場人士在2025年9月1日前提交寶貴建議，期待各界人士積極建言獻策，就縮短香港股票現(xiàn)貨市場結(jié)算周期發(fā)表意見，為未來全市場共同制定實施時間表奠定基礎(chǔ)。
發(fā)行變革也在醞釀
除了結(jié)算，發(fā)行也有變化。
香港署理財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳浩濂表示，上半年中國香港市場迎來42宗首次公開招股(IPO），合共集資超過1070億港元，已較去年全年多約22%，暫列全球第一。上市申請個案亦正快速增加，港交所于6月底正處理超過200宗上市申請，創(chuàng)下2021年同期以來的新高。
港交所和香港證監(jiān)會一直致力完善香港上市制度，以便利更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)在港上市，從而整體增強中國香港作為上市地的競爭力和活力。監(jiān)管機構(gòu)正進行全面檢視，研究范圍將涵蓋上市制度的多個層面。在協(xié)助企業(yè)融資外，亦需顧及保障投資者的權(quán)益及確保整體市場質(zhì)素以吸引更多投資者來港投資，需要與不同持份者詳細(xì)溝通。港交所會按成熟一項、推出一項原則就優(yōu)化建議適時對外公布，并進行公眾咨詢。
另外，港交所已簡化海外發(fā)行人的上市規(guī)定，引入一套適用于所有發(fā)行人的核心股東保障水平以便利合規(guī)。在各項優(yōu)化海外發(fā)行人上市機制的基礎(chǔ)上，港交所持續(xù)檢視其認(rèn)可證券交易所的范圍，讓在其他主板市場上市的公司可在香港申請第二上市。港交所在今年3月進一步新增泰國證券交易所為認(rèn)可證券交易所，將名單內(nèi)的其他證券交易所數(shù)目增加至20家。
香港特區(qū)政府聯(lián)同香港證監(jiān)會和港交所會繼續(xù)加強對外推廣的力度，宣傳香港各個金融服務(wù)領(lǐng)域包括上市平臺的最新發(fā)展和優(yōu)勢。同時，港交所會探索進一步擴大認(rèn)可證券交易所的范圍和簡化海外發(fā)行人的上市程序，并更積極為發(fā)行人提供指引，便利它們籌備來港上市。
校對：蘇煥文
