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2025-07-15 20:47
7月15日，“復(fù)合肥行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”芭田股份(002170)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，受益于磷礦石及其加工產(chǎn)品銷售收入大幅增長，疊加肥料產(chǎn)品銷售同比增長較多，公司預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤4.5億元至5.2億元，較上年同期增長199.60%至246.20%，扣非后凈利潤盈利4.49億元至5.19億元，較上年同期增長203.20%至250.47%，對應(yīng)每股收益盈利0.4670元至0.5396元。
尤為亮眼的是，公司今年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤為1.71億元，結(jié)合上半年盈利預(yù)告區(qū)間測算，二季度單季盈利環(huán)比增幅逾六成，盈利彈性全面顯現(xiàn)。
公開資料顯示，芭田股份專注復(fù)合肥的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并沿產(chǎn)業(yè)鏈縱深布局，已形成“復(fù)合肥+磷化工”雙輪驅(qū)動、協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)版圖。公司核心產(chǎn)品涵蓋新型復(fù)合肥、硝酸磷肥、硝酸及磷礦石等，構(gòu)筑起從資源端到材料端的全鏈條競爭優(yōu)勢。
據(jù)了解，磷化工產(chǎn)業(yè)鏈以磷礦石為起點，向上連接不可再生的高品位磷礦資源，向下延伸至各類含磷高端產(chǎn)品。在全球高品位磷礦日益稀缺的背景下，資源儲備已成為磷化工企業(yè)決勝未來的“生命線”。
目前，芭田股份已形成上游磷礦生產(chǎn)、下游高精磷化工協(xié)同發(fā)展的一體化產(chǎn)業(yè)布局，將資源價值層層放大。今年2月，公司全資子公司貴州芭田生態(tài)工程有限公司收到了由貴州省應(yīng)急管理廳下發(fā)的小高寨磷礦《安全生產(chǎn)許可證》，項目由建設(shè)期正式轉(zhuǎn)入生產(chǎn)期，磷礦石許可開采規(guī)模擴大至200萬噸/年。同時，公司擬進行小高寨磷礦二期項目建設(shè)，計劃再增90萬噸/年原礦產(chǎn)能，屆時總開采規(guī)模將躍升至290萬噸/年；配套選礦能力同步提升至120萬噸/年。隨著新增產(chǎn)能的加速釋放，高品位自產(chǎn)磷礦將以更大規(guī)模、更高品質(zhì)、更穩(wěn)定供應(yīng)持續(xù)賦能下游客戶，為公司鎖定長期成本優(yōu)勢與資源壁壘，進一步夯實行業(yè)領(lǐng)跑地位。
研發(fā)維度來看，公司已系統(tǒng)搭建起“七大技術(shù)疆域—三十一個創(chuàng)新平臺—十大攻堅團隊”的立體研發(fā)生態(tài)，通過“自主研發(fā)+引進吸收+協(xié)同創(chuàng)新”模式，2024年公司自主立項創(chuàng)新項目43項，完成成果轉(zhuǎn)化29項，包括“鈣鎂礦物營養(yǎng)協(xié)同增效技術(shù)”“高純磷酸制備工藝”等核心技術(shù)，均實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
值得關(guān)注的是，公司對股東回報的力度正持續(xù)升級，關(guān)于2025年半年度利潤分配方案已由股東大會授權(quán)董事會擬定，現(xiàn)金分紅比例不低于當(dāng)期歸母凈利潤的10%；同時，公司已明確2024—2026年連續(xù)三年累計現(xiàn)金分紅金額不少于這三年可供分配利潤總額的60%。
多重積極因素漸次落地，也令芭田股份持續(xù)吸引機構(gòu)目光。其中，華金證券首次覆蓋公司，給予“買入”評級。華金在研報中指出，作為優(yōu)質(zhì)磷化工企業(yè)，公司沿著復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈深度開發(fā)拓展，向上游布局優(yōu)質(zhì)磷礦資源，形成“復(fù)合肥及磷礦石—磷化工”等協(xié)同發(fā)展產(chǎn)業(yè)格局，貴州小高寨200萬噸/年產(chǎn)能正處爬坡放量期，90萬噸/年擴能項目穩(wěn)步推進，有望迎來快速成長期。
