券商中國
時謙
2025-07-14 14:57
重要的消息有哪些
科創(chuàng)板改革“1+6”政策配套業(yè)務(wù)規(guī)則出爐
7月13日，上交所正式發(fā)布科創(chuàng)板改革“1+6”政策配套業(yè)務(wù)規(guī)則，包括《科創(chuàng)成長層指引》《預(yù)先審閱指引》《資深專業(yè)機構(gòu)投資者指引》三項業(yè)務(wù)指引，以及修訂的《會員管理業(yè)務(wù)指南第2號——風(fēng)險揭示書必備條款》和《證券交易業(yè)務(wù)指南第6號——證券特殊標識》兩項業(yè)務(wù)指南，旨在落實中國證監(jiān)會《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層 增強制度包容性適應(yīng)性的意見》（下稱《科創(chuàng)板意見》），進一步深化科創(chuàng)板改革。
科創(chuàng)成長層精準支持技術(shù)實現(xiàn)較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大、上市時處于未盈利階段的科技型企業(yè)?！犊苿?chuàng)成長層指引》從業(yè)務(wù)規(guī)則的角度對有關(guān)要求加以細化，規(guī)定科創(chuàng)成長層范圍，包括存量的上市至今尚未盈利的科創(chuàng)板公司及新注冊的上市時未盈利的科創(chuàng)板公司。上交所相關(guān)負責人表示，這次改革沒有針對未盈利企業(yè)納入科創(chuàng)成長層設(shè)置額外的上市門檻，存量32家未盈利企業(yè)將自指引發(fā)布實施之日起進入科創(chuàng)成長層，新注冊的未盈利企業(yè)將自上市之日起進入。
事關(guān)長期資金入市！財政部最新發(fā)布
財政部7月11日印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)保險資金長期穩(wěn)健投資進一步加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》（以下簡稱《通知》），明確國有商業(yè)保險公司全面建立三年以上長周期考核機制，同時，要求國有商業(yè)保險公司提高資產(chǎn)負債管理水平，注重穩(wěn)健經(jīng)營，增強投資管理能力。
創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)編制優(yōu)化
深交所及其子公司深圳證券信息公司于2025年7月11日發(fā)布公告，修訂創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)（簡稱創(chuàng)業(yè)板綜，代碼399102）編制方案，并將于2025年7月25日正式實施。本次修訂內(nèi)容包括：一是引入風(fēng)險警示股票月度剔除機制，剔除被交易所實施風(fēng)險警示（ST或*ST）的樣本股。二是引入ESG負面剔除機制，剔除國證ESG評級在C級及以下的樣本股。經(jīng)評估，本次修訂有利于促進樣本股質(zhì)量提升，同時不改變指數(shù)定位和指數(shù)運行特征，對指數(shù)產(chǎn)品影響較小。
上半年全國鐵路建設(shè)高效推進 完成固定資產(chǎn)投資3559億元
今年以來，全國多地鐵路項目建設(shè)持續(xù)推進，取得新進展。據(jù)中國國家鐵路集團有限公司消息，今年上半年，全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資3559億元，同比增長5.5%，累計投產(chǎn)新線301公里，現(xiàn)代化鐵路基礎(chǔ)設(shè)施體系加快構(gòu)建。
國鐵集團有關(guān)負責人表示，今年以來，鐵路部門充分發(fā)揮鐵路建設(shè)投資產(chǎn)業(yè)鏈長、輻射面廣、拉動效應(yīng)明顯的優(yōu)勢，統(tǒng)籌運用資源力量，扎實推進鐵路規(guī)劃建設(shè)，鐵路建設(shè)投資始終保持高位運行。
“外賣大戰(zhàn)”再起
這個周末，各大平臺的外賣“補貼大戰(zhàn)”繼續(xù)。記者從美團獲悉，截至7月12日23點36分，美團即時零售訂單量再創(chuàng)新高，達到1.5億單。其中，神搶手訂單量超5000萬單，拼好飯訂單量超3500萬單。
特朗普稱對墨西哥、歐盟征收30%關(guān)稅
當?shù)貢r間7月12日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)布致墨西哥和歐盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美國將對來自墨西哥和歐盟的輸美產(chǎn)品征收30%的關(guān)稅。
這些公司新聞不能錯過
瀾起科技申請H股上市 預(yù)計上半年凈利增長超85%
7月13日晚間，瀾起科技(688008)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約26.33億元，同比增長約58.17%；預(yù)計同期歸母凈利潤為11億—12億元，同比增長85.50%—102.36%。
業(yè)績增長主要系報告期內(nèi)，受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢，公司DDR5內(nèi)存接口及模組配套芯片出貨量顯著增長；同時，三款高性能運力芯片合計銷售收入2.94億元，同比大幅增長；隨著DDR5內(nèi)存接口芯片及高性能運力芯片銷售收入占比增加，公司毛利率較上年同期有所增長等。
7月11日晚間，瀾起科技披露，公司已于當日向香港聯(lián)交所遞交了發(fā)行境外上市股份（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請，并于同日在香港聯(lián)交所網(wǎng)站刊登了本次發(fā)行上市的申請資料。
兩公司籌劃控制權(quán)變更
7月13日晚間，又有兩家公司宣布可能面臨控制權(quán)變更，將于7月14日停牌。
康華生物公告顯示，公司于7月11日收到控股股東、實際控制人王振滔通知，正在籌劃公司控制權(quán)變更相關(guān)事宜，該事項可能導(dǎo)致公司控股股東、實際控制人發(fā)生變更。
康華生物未透露潛在的接手方，僅介紹稱目前各方尚未簽署相關(guān)協(xié)議，正就具體交易方案、協(xié)議等相關(guān)事項進行論證和磋商，具體情況以各方簽訂的相關(guān)協(xié)議為準。相關(guān)事項的具體方案尚在籌劃中，存在不確定性。
同日，揚電科技公告，于7月11日收到控股股東、實際控制人程俊明及持股5%以上股東趙恒龍的通知，其近日正在籌劃公司控制權(quán)變更事項，目前各方尚未簽署相關(guān)正式交易協(xié)議，擬就具體交易方案、協(xié)議等相關(guān)事項進行論證和磋商，具體情況以各方簽訂的相關(guān)正式交易協(xié)議為準。
德固特重大資產(chǎn)重組 擬收購浩鯨科技100%股份
7月13日晚間，德固特公告稱，公司正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買浩鯨云計算科技股份有限公司（下稱“浩鯨科技”）100%股份，并募集配套資金。
交易完成后，浩鯨科技將成為上市公司全資子公司。本次交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，經(jīng)向深圳證券交易所申請，德固特股票將于7月14日開市起復(fù)牌。
預(yù)案披露，上市公司擬向不超過35名符合條件的特定投資者以詢價的方式發(fā)行股票募集配套資金，募集配套資金的發(fā)行股份數(shù)量不超過本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)完成后上市公司總股本的30%，且募集配套資金總額不超過本次交易中以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)的交易對價的100%。
本次重組的股份發(fā)行方式為向特定對象發(fā)行A股股票，發(fā)行對象為南京溪軟、中興通訊、南京嘉彧騰、嘉興歐拉、中網(wǎng)投、廈門悠昂、南京午宥、安徽高創(chuàng)、服貿(mào)基金、屹唐創(chuàng)欣、上海國菁、建鄴嶼同、疌泉招商、創(chuàng)熠一號。
公告顯示，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價格為14.35元/股，不低于定價基準日前120個交易日公司股票交易均價的80%。
紫金礦業(yè)主要礦產(chǎn)品量價齊升 上半年凈利同比預(yù)增約54%
紫金礦業(yè)(601899)7月13日晚間披露業(yè)績預(yù)增公告，公司預(yù)計2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約232億元，同比增長約54%。
具體看，紫金礦業(yè)公告稱，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2025年半年度凈利潤約232億元，與上年同期151億元相比，將增加約81億元，同比增長約54%。其中，2025年第二季度預(yù)計實現(xiàn)凈利潤約130億元，與2025年第一季度102億元相比，將增加約28億元，環(huán)比增加約27%。
另外，紫金礦業(yè)預(yù)計2025年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約215億元，與上年同期154億元相比，將增加約61億元，同比增加約40%。
紫金礦業(yè)公告顯示，業(yè)績增長主要由于礦產(chǎn)金、礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)鋅、礦產(chǎn)銀銷售價格同比上升，疊加礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)金產(chǎn)量分別增長10%和17%，帶動盈利能力提升。
券商關(guān)注什么
中信證券：當下迎來平衡港A配比的時機
中信證券發(fā)布研報表示，6月以來市場最大的變化是逐步從存量市場轉(zhuǎn)為增量市場，不過A股當中機構(gòu)易于接受的板塊短期內(nèi)漲幅較大，進入到高位震蕩階段。相對而言處于低位的是受價格因素主導(dǎo)的制造板塊，當下的“反內(nèi)卷”是類比于“一帶一路”的長期敘事，在增量資金流入環(huán)境下有助于撬動這些低位板塊。此外，港股當前的估值洼地特征又顯現(xiàn)出來，在巨大的配置壓力下，保險資金投資范圍擴圈是大勢所趨，南下資金有望再次回暖。中信證券判斷當下是增配港股的時機，A股的有色、AI硬件、創(chuàng)新藥、游戲和軍工板塊則將繼續(xù)輪動，低位制造板塊有望在增量流動性和政策預(yù)期推動下持續(xù)修復(fù)。
國泰海通：“轉(zhuǎn)型牛”的升勢已經(jīng)形成
國泰海通發(fā)布研報表示，從2025年更寬的角度，投資人要積極轉(zhuǎn)變認識，否則就難以理解中國股市的走向以及錯失行情先機。中國股市“轉(zhuǎn)型?！钡纳齽菀呀?jīng)形成，關(guān)鍵動力來自股市貼現(xiàn)率的系統(tǒng)性降低。包括經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的有利轉(zhuǎn)變與經(jīng)濟社會的不確定性降低；無風(fēng)險利率的降低，高收益無風(fēng)險資產(chǎn)消減，投資股票的機會成本下降，增量入市進入歷史轉(zhuǎn)折；風(fēng)險認識的系統(tǒng)性下降，投資人接納風(fēng)險的意愿系統(tǒng)性提高。維持之前判斷，預(yù)期上修斜率將放慢，下一階段股指或橫盤整固，但整固是為蓄力新高。短期高低切換，聚焦“反內(nèi)卷”；金融行情未結(jié)束，成長題材輪動。
中泰證券：3500點后怎么看A股持續(xù)性
中泰證券表示，本輪市場突破的核心動力有三：政策預(yù)期持續(xù)升溫，“反內(nèi)卷”投資主題席卷而來，市場成交額在經(jīng)歷縮量調(diào)整后邊際改善，帶動交易活躍度預(yù)期逐步回暖。往后看，7月仍然是一個不錯的窗口，8—9月風(fēng)險較大。7月配置上，TMT+非銀+軍工是不錯的思路，重點推薦TMT。一方面，隨著半年報業(yè)績線索逐步清晰，市場資金已開始針對業(yè)績確定性較強的板塊展開前瞻性布局；另一方面，本輪AI算力板塊行情演繹的核心驅(qū)動邏輯，源于美股標桿標的的持續(xù)超預(yù)期表現(xiàn)，通過產(chǎn)業(yè)鏈映射效應(yīng)帶動A股相關(guān)賽道估值修復(fù)。此外，在6月初新消費與創(chuàng)新藥板塊波動顯著加劇后，市場交易型資金已呈現(xiàn)向TMT領(lǐng)域回流的明確跡象。
校對：王蔚
