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6月CPI同比由降轉(zhuǎn)漲,核心CPI漲幅創(chuàng)14個月新高
來源:界面新聞作者:辛圓2025-07-09 10:41

國家統(tǒng)計局周三發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,6月,中國消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲0.1%,5月為下降0.1%;工業(yè)品出廠價格(PPI)同比下降3.6%,降幅較5月擴大0.3個百分點。

東方金誠研究發(fā)展部部門總監(jiān)馮琳對界面新聞表示,6月CPI同比小幅回升主要受當月國際原油價格沖高,以及促消費政策持續(xù)發(fā)力顯效等因素帶動。

統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,6月CPI同比中,食品價格下降0.3%,降幅比上月收窄0.1個百分點。其中,豬肉價格下降8.5%,上月為上漲3.1%;牛肉價格結(jié)束28個月連續(xù)下降,轉(zhuǎn)為上漲2.7%;鮮菜價格同比下降0.4%,上月為上漲8.3%;非食品價格上漲0.1%,其中,服務(wù)價格上漲0.5%,漲幅較上月持平。

值得注意的是,隨著提振消費相關(guān)政策持續(xù)顯效,6月核心CPI同比上漲0.7%,漲幅比上月擴大0.1個百分點,創(chuàng)近14個月以來新高。

展望后期物價走勢,馮琳在采訪中表示,在外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境依然復(fù)雜嚴峻的前景下,接下來“以舊換新”等促消費措施會加力推進,這將繼續(xù)對物價走勢形成重要支撐。不過,當前房地產(chǎn)市場仍處于調(diào)整狀態(tài),接下來還需關(guān)注中美“關(guān)稅戰(zhàn)”對消費者信心的不利影響,以及潛在的“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”可能帶來新的物價下行壓力。

綜合最新物價走勢及上年同期基數(shù)抬高等因素,馮琳判斷,7月CPI同比有可能重返負值區(qū)間,大概率會在-0.2%左右。

銀河證券在研報中指出,預(yù)計下半年CPI仍將在低位運行。一方面,豬價穩(wěn)中有降,食品價格整體穩(wěn)定;二是供應(yīng)過剩與需求增長乏力構(gòu)成主要挑戰(zhàn),油價或承壓;三是內(nèi)卷式競爭導(dǎo)致物價回升乏力,PPI持續(xù)低迷向CPI傳導(dǎo);四是消費內(nèi)生動能偏弱,核心CPI修復(fù)空間有限。

統(tǒng)計局稱,PPI同比降幅擴大主要是受環(huán)比下降及對比基數(shù)變動的影響。

具體來看,6月份,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格中,生產(chǎn)資料價格下降4.4%,影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平下降約3.26個百分點。生活資料價格下降1.4%,影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平下降約0.35個百分點。

統(tǒng)計局指出,盡管PPI同比降幅擴大,但隨著各項宏觀政策加力實施,部分行業(yè)供需關(guān)系有所改善,價格呈企穩(wěn)回升態(tài)勢;一是全國統(tǒng)一大市場建設(shè)縱深推進帶動部分行業(yè)價格同比降幅收窄;二是提振消費相關(guān)政策加力擴圍帶動部分生活資料價格同比回升;三是新動能積聚帶動部分高技術(shù)行業(yè)價格同比上漲。

往后看,馮琳分析稱,綜合上年同期基數(shù)走低、近期國際原油價格再度回落、房地產(chǎn)市場調(diào)整有所加劇,以及近期監(jiān)管層強調(diào)“依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭,引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì),推動落后產(chǎn)能有序退出”等各類因素,7月PPI同比可能在-3.0%左右。

“后期工業(yè)品價格走勢將主要取決于超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策的效果,其中房地產(chǎn)支持政策的影響最大。”馮琳說。

銀河證券認為,三方面限制因素下,后期PPI改善幅度或?qū)⒂邢?。具體來看,一是房地產(chǎn)市場尚未企穩(wěn),地方土地收入低于預(yù)期導(dǎo)致基建投資不及預(yù)期;二是微觀經(jīng)濟主體動能不足,企業(yè)投資及居民消費意愿偏弱;三是制造業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)磨底。

責任編輯: 陳勇洲
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