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特斯拉2025年第二季度的市場(chǎng)表現(xiàn)呈現(xiàn)鮮明反差：全球銷量遭遇重創(chuàng)，中國(guó)市場(chǎng)卻逆勢(shì)成為增長(zhǎng)支柱。

在全球市場(chǎng)，這家電動(dòng)車巨頭遭遇了自2015年以來(lái)最嚴(yán)峻的銷量滑坡——季度交付量為38.41萬(wàn)輛，同比暴跌13.5%，連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)兩位數(shù)下滑；而在太平洋西岸的上海，超級(jí)工廠生產(chǎn)線晝夜不息，以191,720輛的交付量創(chuàng)下歷史新高，占特斯拉全球產(chǎn)量的47%。2025年第二季度，特斯拉在全球生產(chǎn)了超過(guò)41萬(wàn)輛電動(dòng)車。

銷量格局的“東西分化”更為顯著。歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)（ACEA）數(shù)據(jù)顯示，今年5月，特斯拉在歐盟的新車注冊(cè)量?jī)H有8729輛，同比銳減40.5%，已連續(xù)5個(gè)月銷量下滑，在歐洲的市場(chǎng)份額已跌至1.2%；反觀中國(guó)市場(chǎng)，乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，特斯拉上海超級(jí)工廠第二季度交付19.1萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)10.98%。

資本市場(chǎng)的反應(yīng)則頗為反常：盡管銷量下滑，數(shù)據(jù)公布當(dāng)日特斯拉股價(jià)卻逆勢(shì)上漲5%，市值一夜大漲3450億元。這種反常邏輯背后，是投資者對(duì)其Robotaxi和全自動(dòng)駕駛技術(shù)的押注。

6月底，特斯拉宣布完成全球首例“全程無(wú)人遙控的公共道路自動(dòng)駕駛交付”，Model Y在30分鐘內(nèi)穿越市區(qū)與高速公路抵達(dá)客戶家門。特斯拉CEO馬斯克“AI技術(shù)將在未來(lái)幾年內(nèi)徹底改變世界”的宣言，成為支撐其萬(wàn)億市值的核心底氣。

這場(chǎng)冰與火的碰撞，正在悄然重塑特斯拉的全球版圖。

特斯拉的“三重危機(jī)”

2025年二季度的交付數(shù)據(jù)背后，特斯拉潛藏著三大難以回避的危機(jī)。

顯然，市場(chǎng)對(duì)特斯拉新產(chǎn)品的期待已逐漸轉(zhuǎn)為失望。2024年一季度財(cái)報(bào)會(huì)上，馬斯克曾承諾將更新產(chǎn)品陣容，包括推出更便宜的經(jīng)濟(jì)車型，最快將在2024年末或2025年初投產(chǎn)，這被視為特斯拉銷量增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

但2025年已過(guò)半，特斯拉在主流市場(chǎng)的車型仍只有Model 3和Model Y，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)固化問(wèn)題集中爆發(fā)。兩款主力車型占總交付量的97.3%，而Model S/X及Cybertruck等高端車型僅貢獻(xiàn)1.04萬(wàn)輛，同比腰斬50%，環(huán)比也有所下降。

曾被寄予厚望的Cybertruck深陷質(zhì)量泥潭。自2023年投產(chǎn)至今已召回8次，硬件故障頻發(fā)，市場(chǎng)信任度受損。目前看來(lái)，Cybertruck的產(chǎn)銷量遠(yuǎn)低于馬斯克設(shè)定的2025年年產(chǎn)25萬(wàn)輛的目標(biāo)，成了拖后腿的業(yè)務(wù)板塊。

此外，特斯拉的FSD正在全球范圍內(nèi)遭遇監(jiān)管挫折。雖然特斯拉不斷拓展FSD的測(cè)試范圍，但歐盟的監(jiān)管要求較為復(fù)雜且繁瑣，馬斯克此前“2025年在歐洲推出FSD”的計(jì)劃遇阻；在中國(guó)市場(chǎng)，F(xiàn)SD落地同樣道阻且長(zhǎng)。

更嚴(yán)峻的是，馬斯克深度參與政治及爭(zhēng)議言論，引發(fā)歐美市場(chǎng)的大規(guī)模抵制，消費(fèi)者信任崩塌的影響比銷量下滑更致命。

與此同時(shí)，中國(guó)車企正在加速蠶食特斯拉在歐洲市場(chǎng)的份額。今年4月，比亞迪在歐洲的純電銷量首次超過(guò)特斯拉。若算上混動(dòng)車型，比亞迪當(dāng)月同比增速高達(dá)359%，大幅領(lǐng)先特斯拉。據(jù)英國(guó)研究機(jī)構(gòu)Jato Dynamics統(tǒng)計(jì)，5月份，比亞迪在歐盟和英國(guó)市場(chǎng)的注冊(cè)量同比飆升397%。

比亞迪并非個(gè)例，今年5月歐洲新車注冊(cè)量前十的車企中，吉利、上汽兩家中國(guó)車企也上榜，其中，上汽1~5月在歐盟的新車注冊(cè)量大漲49.1%，小鵬汽車5月在歐銷量增速也高達(dá)350%。

受歐美市場(chǎng)業(yè)績(jī)拖累，負(fù)責(zé)特斯拉北美及歐洲的銷售和制造業(yè)務(wù)的奧米德·阿夫爾沙于近期離職。此后，歐美市場(chǎng)的銷售業(yè)務(wù)將由馬斯克親自掌管，而制造生產(chǎn)業(yè)務(wù)則將交由副總裁兼大中華區(qū)負(fù)責(zé)人朱曉彤負(fù)責(zé)。

中國(guó)市場(chǎng)：產(chǎn)銷新高與份額失守的拉鋸戰(zhàn)

當(dāng)特斯拉在全球市場(chǎng)節(jié)節(jié)敗退時(shí)，上海超級(jí)工廠正成為其最堅(jiān)固的“堡壘”。

數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)共交付12.9萬(wàn)輛，為特斯拉貢獻(xiàn)了34%的銷量——相當(dāng)于每賣出三輛特斯拉，就有一輛由中國(guó)消費(fèi)者買單。

這一依賴度在6月達(dá)到高峰：國(guó)內(nèi)交付61,484輛，創(chuàng)季度單月新高，環(huán)比增長(zhǎng)59%，同比微增3.7%。但亮眼數(shù)據(jù)難掩結(jié)構(gòu)性隱憂：上半年特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)銷量26.34萬(wàn)輛，較2024年同期下降5.4%；市占率從2020年15%的峰值萎縮至7.6%。

特斯拉正承受著中國(guó)市場(chǎng)的“雙面壓力”：既受益于本土產(chǎn)業(yè)鏈紅利，又面臨本土品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

曾經(jīng)，特斯拉憑借產(chǎn)業(yè)鏈低成本優(yōu)勢(shì)，在銷量與利潤(rùn)上遙遙領(lǐng)先。但隨著價(jià)格戰(zhàn)的加劇，本土品牌迅速適應(yīng)了激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并且在配置、用戶體驗(yàn)和價(jià)格上趕超特斯拉。例如，極氪、小鵬、智己等品牌均推出了800V高壓平臺(tái)車型，激光雷達(dá)成為絕大多數(shù)國(guó)內(nèi)車企的標(biāo)配，智能座艙體驗(yàn)的豐富性也直接碾壓了特斯拉的“毛坯房”。

在智駕領(lǐng)域，華為、小鵬等車企的技術(shù)已躋身第一梯隊(duì)，且訂閱價(jià)格更具優(yōu)勢(shì)；金融政策上，近期蔚來(lái)等品牌推出“五年0息”，與特斯拉看齊。更關(guān)鍵的是，當(dāng)同行普遍“加量不加價(jià)”時(shí)，特斯拉卻對(duì)Model 3的部分車型漲價(jià)1萬(wàn)元，競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步削弱。

營(yíng)銷生態(tài)的變革同樣沖擊著特斯拉。小米YU7上市一小時(shí)大定28.9萬(wàn)單，小米汽車創(chuàng)始人雷軍稱“這個(gè)數(shù)字絕對(duì)創(chuàng)造了中國(guó)汽車工業(yè)的奇跡?！边@款直接對(duì)標(biāo)Model Y的車型，憑借高性價(jià)比和強(qiáng)勢(shì)營(yíng)銷，正直接分流特斯拉用戶。

作為較早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的純電汽車品牌，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)建立了較深刻的用戶心智，而這也是特斯拉目前在中國(guó)市場(chǎng)仍有較好銷量表現(xiàn)的原因。但隨著中國(guó)品牌的全面崛起，特斯拉面臨的挑戰(zhàn)愈發(fā)嚴(yán)峻。

曾經(jīng)的行業(yè)顛覆者，正站在被顛覆的十字路口。留給特斯拉的轉(zhuǎn)型時(shí)間，已越來(lái)越少。