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今日投資參考:政策支持創(chuàng)新藥發(fā)展 暖通設備景氣上行
來源:證券時報網(wǎng)作者:吳永芳2025-07-02 09:50

7月首個交易日,滬指在銀行、電力等板塊的帶動下強勢上揚。截至收盤,滬指漲0.39%報3457.75點,深證成指漲0.11%報10476.29點,創(chuàng)業(yè)板指跌0.24%報2147.92點,北證50指數(shù)漲0.68%,滬深北三市合計成交14968億元,較此前一日減少約200億元。行業(yè)方面,釀酒、券商、地產等板塊走低,醫(yī)藥、電力、銀行板塊強勢拉升,有色、鋼鐵、化工等板塊上揚,創(chuàng)新藥、光刻機、可控核聚變概念等活躍。

東海證券表示,7月進入半年報業(yè)績預告披露期,分子端定價的解釋力度可能會加強;此外,二季度經濟仍有韌性,疊加中美貿易階段性緩和緩解出口壓力,增量政策的力度短期或仍將保持相對溫和。

今日投資機會解析

政策支持創(chuàng)新藥發(fā)展

6月30日,國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》。7月1日,國家醫(yī)保局召開新聞發(fā)布會,介紹《若干措施》有關情況。會議指出:《若干措施》提出了加強對創(chuàng)新藥研發(fā)支持、支持創(chuàng)新藥進入醫(yī)保目錄和商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄、鼓勵創(chuàng)新藥臨床應用、提高創(chuàng)新藥多元支付能力、強化組織保障等5方面16條舉措,對創(chuàng)新藥研發(fā)、準入、入院使用和多元支付進行全鏈條支持,實現(xiàn)“真支持創(chuàng)新、支持真創(chuàng)新、支持差異化創(chuàng)新”目標。

中信證券表示,我國創(chuàng)新藥發(fā)展已經取得階段性成效,《若干措施》有利于進一步完善支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展。擁抱創(chuàng)新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革將是下半年相對更有確定性的布局方向??紤]到創(chuàng)新藥板塊除海外斬獲外,新增國內政策大力支持,醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國際化時代將迎來回報,有望帶動板塊穩(wěn)步向上。建議橫向維度上,下半年圍繞創(chuàng)新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領域進行布局,尤其是最具貝塔效應的創(chuàng)新藥領域。

暖通設備景氣上行

全球算力市場步入新一輪高景氣周期,暖通及冷卻市場迅速擴容。中信證券表示,冷源側,江森自控、開利、大金集團、特靈在海外市場占據(jù)主導地位,隨著全球算力建設加速,供需逐步進入緊平衡狀態(tài);機柜側,冷板式液冷為目前主流解決方案,包括CDU、冷板、快速接頭等核心部件,服務器功率密度提升趨勢下,相關產品解決方案不斷升級迭代。冷源側聚焦海外龍頭核心供應商,建議把握產業(yè)上行周期;末端液冷設備建議關注技術實力與海外渠道兼?zhèn)涞膬?yōu)質企業(yè)。

AI拉動通信公司業(yè)績快速增長

2025年二季度,通信公司業(yè)績預期分化,但總體較一季度改善。得益于北美AI需求爆發(fā),光模塊龍頭業(yè)績預計快速增長,光器件及二線光模塊業(yè)績亦有望加速增長。

中信證券表示,國內算力需求持續(xù)改善,國內光模塊和交換機龍頭預計表現(xiàn)良好;AIDC板塊由于重資產特性,業(yè)績預計在2025年下半年改善;國內傳統(tǒng)通信設備總體承壓。運營商業(yè)績總體穩(wěn)健,增速預期較一季度提升。在深海建設拉動下,光纜海纜產業(yè)有望進入向上通道。物聯(lián)網(wǎng)模組景氣度延續(xù),業(yè)績有望環(huán)比增長。重點推薦光模塊、AIDC、運營商、物聯(lián)網(wǎng)等細分龍頭。

核聚變商業(yè)化落地提速

6月30日,美國Commonwealth Fusion Systems(CFS)宣布已與谷歌達成創(chuàng)紀錄協(xié)議,將在2030年代初從首座商業(yè)聚變電廠ARC向谷歌供應200MW電力。此次簽約標志著核聚變能源首次實現(xiàn)商業(yè)化電力采購。核聚變作為太陽與恒星的能源機制,目前尚未在地球上實現(xiàn)商業(yè)化應用。據(jù)悉,此次簽約的CFS公司是麻省理工學院2018年分拆出的初創(chuàng)企業(yè),其正在弗吉尼亞州建設的ARC示范項目,毗鄰全球最大的數(shù)據(jù)中心集群。

民生證券指出,據(jù)全球咨詢公司The Business Research Company統(tǒng)計,2024年全球可控核聚變市場規(guī)模為3314.9億美元,并預計以5.9%的增速到2025年達3511.1億美元。未來,由于私營部門投資、全球能源轉型、技術成熟、研發(fā)舉措以及政策和監(jiān)管支持,核聚變市場將繼續(xù)強勁增長,預計以8.1%的復合年增長率到2029年增長至4795億美元。聚變產業(yè)商業(yè)化落地提速,建議持續(xù)關注核聚變產業(yè)催化。

其他影響市場的消息

國家醫(yī)保局:商保創(chuàng)新藥目錄與醫(yī)保目錄征求意見稿將很快出臺

7月1日,國家醫(yī)保局召開新聞發(fā)布會,介紹《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》有關情況。國家醫(yī)保局醫(yī)藥管理司司長黃心宇表示,商保創(chuàng)新藥目錄由國家醫(yī)保局組織制定。國家醫(yī)保局將充分發(fā)揮醫(yī)保目錄調整的專家優(yōu)勢,減輕企業(yè)多頭申報的事務性負擔,計劃實現(xiàn)商保創(chuàng)新藥目錄與醫(yī)保目錄同時申報、同步調整,程序基本一致,企業(yè)可以自主申報納入醫(yī)保藥品目錄、商保創(chuàng)新藥目錄或同時申報兩者。兩個目錄的征求意見稿很快就會出臺。

暑期機票酒店等旅游服務預訂量同比大幅增長

飛豬7月1日發(fā)布的《2025年暑期出游風向標》顯示,機票、酒店、門票、租車等旅游服務預訂量同比均大幅增長。長線游消費占比較去年同期提升7個百分點,西北、東北和西南地區(qū)是避暑游熱門目的地。數(shù)據(jù)還顯示,親子家庭是暑期出游的主力軍,占比達六成。此外,大學生客群增速最快,出游人次同比增長77%。

亞瑪頓回應:行業(yè)減產消息屬實

7月1日,針對“國內頭部光伏玻璃企業(yè)計劃于7月開始集體減產30%”的市場消息,亞瑪頓董秘劉芹回應媒體稱,光伏玻璃行業(yè)減產的消息屬實,產能加速出清,將有力促進行業(yè)后續(xù)可持續(xù)健康發(fā)展。

科創(chuàng)板第五套上市標準重啟后首家企業(yè)過會

7月1日晚,上交所上市審核委員會發(fā)布的公告顯示,當天召開的上市審核委員會會議審議通過了科創(chuàng)板擬上市企業(yè)武漢禾元生物科技股份有限公司的發(fā)行上市申請。這是科創(chuàng)板第五套標準重啟以來,首家成功過會的IPO企業(yè)。

6月18日,中國證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上宣布,將在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層,并且重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標準上市。

責任編輯: 劉少敘
校對: 劉榕枝
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